Normalmente, o comando psql apenas deixa em branco os campos nulos de um registro, quando se faz uma query. Para forçar o psql a mostrar os nulos, use o comando \pset:

[email protected]:~$ psql base_teste
psql (9.1.11)
Type "help" for help.

base_teste=# SELECT NULL;
 ?column?
----------

(1 row)

base_teste=# \pset null '(null)'
Null display is "(null)".
base_teste=# SELECT NULL;
 ?column?
----------
 (null)
(1 row)

base_teste=# \q
[email protected]:~$

Neste exemplo, vemos como o PostgreSQL mostra um nulo antes e depois de definir a opção com o \pset. Note que o texto escolhido, para representar um valor nulo, foi (null). Mas poderia ser qualquer outro texto.

Esta opção de saída fica disponível apenas na execução atual do psql.

Fonte: Output Format Options